上海家化企稳回升尚需时间

上半年营收逾33亿元

上海家化企稳回升尚需时间

在国内消费市场持续承压的背景下，上海家化联合股份有限公司（以下简称：上海家化）近日披露了2024年半年报，这家刚刚完成换帅的百年国货美妆企业再度受到市场关注。财报显示，上海家化上半年实现营业收入33.21亿元，同比下降8.51%；归母净利润2.38亿元，同比下降20.93%；扣非后归母净利润2.35亿元，同比下降10.36%，同口径扣非净利润同比上升9.06%。从化妆品整体市场表现来看，当前消费仍处于弱复苏状态。据国家统计局公布的2024年半年度社会消费品零售数据显示，无论从6月单月数据还是前6月总额，化妆品零售额已经跑输大盘，6月单月化妆品零售数据更是大幅下滑14.6%。在此背景下，欧莱雅、宝洁和联合利华等国际美妆集团上半年在华销售也受到较大影响。面对诸多不易，上海家化依然保持了经营质量稳定。从财务数据上来看，上半年末公司存货、应收账款以及其周转天数同比均下降，同时实现经营性现金流4.88亿元，高于归母净利润。随着林小海在今年6月股东大会上正式出任上海家化董事长、首席执行官兼总经理，公司近两个月人事调整不断，聘任了多位在化妆品及零售领域拥有丰富经验的高级管理人员在公司担任要职，可见公司改革即将进入实质性阶段。

下半年发力品牌建设

此前，林小海也提出了新的愿景，要将上海家化打造成一家立足国内，辐射海外的中国一流日用化妆品公司。为实现上述目标，林小海制定了“在大品类中做小品牌，在小品类中做大品牌”的发展策略，希望在传统的规模品类中获取更多的市场份额；同时将通过研发力、专业力与创新力，拓展细分品类，成为细分品类领导者。据悉，上海家化下半年将双措并举，发力打造上述两类品牌：一方面公司着手建设品牌梯队，集中资源优先支持并倾斜于核心品牌，并在市场中保持领先地位；另一方面公司计划针对核心品牌，重新梳理并明确品牌的目标用户、品牌价值等，使得未来的品牌投放能够精准触达与高效转化，持续累积并巩固品牌资产。通过上述品牌建设措施，上海家化争取实现业务健康可持续增长，跑赢市场。

企稳回升尚需时间

林小海上任后，持续深化事业部制改革，为匹配战略对国内业务组织机构进行了进一步调整，并吸引了破局人才加盟，扎实推进扁平化管理，进一步提升运行和决策效率。据上海家化方面透露，组织调整将在近期落地完成。变革不是一日之功，恰逢化妆品行业竞争激烈，上海家化业绩企稳回升或仍需时间。正如林小海所言，战略转型是一个长期而复杂的过程。或许，市场需要着眼长期，给予更多的时间来观察改革带来的成效。作为一家明星上市公司，上海家化获得的关注远高于其近年来的业绩表现。尤其在国货品牌大放异彩的当下，上海家化亟需一场彻底的、全面的、深刻的改革重新获得品牌竞争力和市场份额。变则通、通则达。目前，公司已经步入改革深水区，能否获得更强的发展动能，还需拭目以待。

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